Propagação de borboleta de ferro

Propagação de borboleta de ferro

Comprar um put, strike price A

Venda um put, preço de exercício B

Vender uma chamada, preço de exercício B

Comprar uma chamada, preço de exercício C

Geralmente, o estoque estará em greve B

NOTA: Os preços de exercício são equidistantes e todas as opções têm o mesmo mês de vencimento.

Quem deve executá-lo

Apenas estrelas

NOTA: Devido ao ponto doce estreito e ao fato de que você está negociando quatro opções diferentes em uma estratégia, spreads de borboleta de ferro longo pode ser mais adequado para comerciantes opção mais avançada.

Quando executá-lo

Normalmente, os investidores irão usar borboleta espalha quando antecipando movimento mínimo sobre o estoque dentro de um período de tempo específico.

O doce ponto

Você quer o preço das ações para ser exatamente em greve B na expiração e espero que todas as quatro opções expiram inútil.

Sobre a Segurança

Opções são contratos que controlam os ativos subjacentes, muitas vezes ações. É possível comprar (própria ou longa) ou vender ( "escrever" ou "short") uma opção para iniciar uma posição. As opções são negociadas através de um corretor, como TradeKing, que cobra uma comissão ao comprar ou vender contratos de opções.

Opções: O básico é um ótimo lugar para começar quando aprender sobre as opções. Antes de negociar opções cuidadosamente considerar seus objetivos, os riscos, custos de transação e taxas.

A Estratégia

Você pode pensar nessa estratégia ao executar simultaneamente um spread curto e um spread curto com os spreads convergentes na greve B. Como é uma combinação de spreads curtos, uma borboleta de ferro pode ser estabelecida para um crédito líquido.

Idealmente, você quer todas as opções nesta propagação para expirar sem valor, com o estoque na greve B. No entanto, as chances de que isso aconteça são bastante baixos, então você provavelmente terá que pagar algo para fechar a sua posição.

É possível colocar um viés direccional neste comércio. Se a greve B for maior do que o preço da ação, isso seria considerado um comércio de alta. Se a greve B estiver abaixo do preço da ação, seria um comércio de baixa.

Lucro Potencial Máximo

O lucro potencial é limitado ao crédito líquido recebido.

Perda Potencial Máxima

O risco é limitado à greve B menos greve A, menos o crédito líquido recebido ao estabelecer a posição.

Ruptura à expiração

Existem dois pontos de equilíbrio para esta peça:

Ataque B mais o crédito líquido recebido.

Greve B menos crédito líquido recebido.

Requisitos de Margem de TradeKing

A exigência de margem é a exigência de spread de chamada curta ou a exigência de spread de venda curta (o que for maior).

NOTA: O crédito líquido recebido do estabelecimento da borboleta de ferro pode ser aplicado ao requisito de margem inicial.

Tenha em mente que este requisito está em uma base por unidade. Então não se esqueça de multiplicar pelo número total de unidades quando você está fazendo a matemática.

Conforme o tempo passa

Para esta estratégia, a decadência do tempo é seu amigo. Idealmente, você quer todas as opções nesta propagação para expirar sem valor com o estoque precisamente na greve B.

Volatilidade implícita

Depois que a estratégia é estabelecida, o efeito da volatilidade implícita depende de onde o estoque é relativo a seus preços de exercício.

Se sua previsão estava correta e o preço da ação estiver na ou perto da greve B, você quer que a volatilidade diminua. Sua principal preocupação são as duas opções que você vendeu na greve B. Uma diminuição na volatilidade implícita fará com que as opções perto do dinheiro a diminuir em valor. Assim, o valor global da borboleta vai diminuir, tornando-se menos dispendioso para fechar a sua posição. Além disso, você quer que o preço das ações permaneça estável em torno da greve B, e uma diminuição na volatilidade implícita sugere que pode ser o caso.

Se sua previsão estava incorreta e o preço da ação está abaixo da greve A ou acima da greve C, em geral você quer que a volatilidade aumente. Isto é especialmente verdadeiro quando a expiração se aproxima. Um aumento na volatilidade aumentará o valor da opção que você possui na greve próxima do dinheiro, enquanto terá menos efeito nas opções curtas na greve B. Assim, o valor total da borboleta de ferro diminuirá, tornando-o menos dispendioso Feche sua posição.

Dicas do tipo de opção

Uma vez que uma borboleta de ferro é uma propagação "quatro patas", as comissões normalmente custam mais do que uma borboleta longa. Isso faz com que alguns investidores optem pela borboleta longa em vez disso. (No entanto, uma vez que as comissões da TradeKing são tão baixas, isso irá prejudicá-lo menos do que seria com alguns outros corretores.)

Alguns investidores podem querer executar esta estratégia usando opções de índice em vez de opções sobre ações individuais. Isso ocorre porque, historicamente, os índices não foram tão voláteis quanto ações individuais. As flutuações nos índices de preços de um índice tendem a se cancelar mutuamente, diminuindo a volatilidade do índice como um todo.